德商资本管理合伙人吴伯仲:信奉巴菲特价值投资理念,不看风口中的创业项目
发布时间 2019-01-09 22:28 希鸥网 阅读 2425次

2019年1月6日,由希鸥网主办的2019第四届中国CEO新年峰会暨希鸥网年度创业金鸥奖公益盛典在北京海淀区新疆大厦三层大宴会厅举行,逾1500人到场参加会议。峰会以“掘金时代,一鸣惊人”为主题,探讨在新流量接踵而至、新红利纷纷袭来,在前所未有的创业变革时代、在纷繁复杂的商业进化浪潮中,创业者CEO们如何保持独立精神,如何掌握科技创新原创能力,如何在资本助力下突围逆袭。

下午场的活动中,德商资本管理合伙人吴伯仲受邀参加圆桌论坛并发表了精彩的分享。以下内容按照口述方式呈现:


大家好,我是来自于德商资本的吴伯仲。成立于2015年的德商资本,今天是第五个年头了,2019年,我们主要是专注于泛消费领域的投资,主要关注的是消费品牌流量渠道以及科技对消费的一些变化因素的影响。


德商资本在几年时间里,我们基本上每年成立一期基金,目前我们直管基金差不多在20亿左右的规模。今年也是我们的第四期基金。然后我们自己当LP,因为我们的资金来源主要是来自于我们的集团,德商集团。整个投资的逻辑跟理念,我们比较信奉巴菲特的价值投资的逻辑,所以我们其实不太care风口,我们也不太去关注风口,相对而言我们更多去关注消费群体的变化,技术的地带,包括渠道和流量的这种变化,这些反而是我们应该去关注的。我们整个的投资的理念来讲的话,我们是只为美好生活而投资,只为去投资,我们相信和我们愿意看到的世界。


我们在四年多的时间,然后前后投资了差不多有80个项目,确实有成功,也有失败。然后在这个过程中我们也发现了一些共同的特点,但其实对于整个投资决策来讲,人他是一个很重要的维度,但其实不是唯一的维度,就我们更看重趋势,我们觉得时代的逻辑会去大于投资逻辑,当趋势对的时候,我们会首先去判断人到底符不符合整个时代的特点。时势造英雄是我们一直比较去坚守的,时势造英雄,那么对于人来讲的话,我觉得有四个方面,就从我们整个的看过的项目,或者说我们跟进过的项目投资过的项目,最后走的结果来看,有四个我觉得是有些共同性的。


第一个我觉得创始人的这种“忽悠”能力,你能不能把你的团队忽悠过来,你能不能去忽悠你的投资人,能不能忽悠你的客户,这个能力我们觉得其实是一个非常重要的一个能力,这里面就包含了什么?包含了它的一个整个看方向的一种能力。
第二,创始人认知能力很重要。因为世界变化很快,整个的资讯来讲的话,信息大爆炸,那么我们每天在朋友圈里面,在很多的这种咨询平台上,其实我们会获得各种各样的信息,世界在以非常快的速度在变化,那么如果我们还是固步自封,我们坐井观天,实际上外面这种世界来讲的话,其实可能跟我们当初想要的不一样,所以创始人对一个行业对一个领域对市场对竞争,以及对整个格局和未来五年十年的判断,这些这种认知能力来讲的话,我们觉得只有想到你才可能做到,如果想不到的话,其实你是不太可能去做到的。


第三,是学习能力,也是对前面的一种补充,我们看过的我们投过的真正成功的这种优秀的创业者,包括我们去看历史上的几千年,无论是像毛泽东,还是像以前的这种古代的皇帝也好,还是现在的这种马云,以及我们投过很多优秀的创业者,我们觉得他们没有一个人是不爱主动去学习的。每年会看很多的书,每年会走很多的路,每年会不断去总结去学习去思考,去深度的思考,去独立的判断。


第四,其实就是刚刚我们前面讲到的情怀,我们不会去投一个没有情怀的创业者,反而我们会去投有情怀的人,因为我们觉得在整个创业的过程中会遇到各种各样的问题,九死一生。当你去选择创业的时候,其实90%的可能性会失败的,那么最终你去坚持下来,除了时代的原因,除了这种区域,除了时间点,其实还有一个最重要的东西,就是你自己有没有这种初心最终去坚持,所以说我们反而去投资的时候,我们觉得真的能跑出来的是有情怀的创业者,才能够真正去战胜困难,面对困难,真正去跑出来!


像在PC和移动互联网时代,我们已经看到了淘宝;在微信里面我们看到了云集,看到了拼多多。2015年,我们在PC和移动互联网里面有京东,在微信里面我们看到了云集,那么我们是觉得有我们自己的判断,微信已经是一个互联网的一种基础设施,这种用户的活跃,包括它整个的这种媒体平台,以及他的整个的支付的基础设施的建立,我们觉得是下了接下来2到3年一个最主要的一个创业的机会,所以说我觉得在这里面流量是一个最主要的方式,同时流量的这种新的变化也会带来新的消费品牌的一些窗口型的机会,这是一个短期内我们看好的一个方向。


第二个来讲的话,未来我觉得五年甚至未来十年15年,我觉得最主要的可能还是一个是对于生产力的改造的AI人工智能以及对一个生产关系进行重构的区块链。这两块跟数据的一个集合是我们觉得未来的一个主要方向,相信在座的很多优秀的创业者也看到这样子一些短期和长期的方向,所以说回答主持人刚刚这个问题对于去选择创业来讲的话,我相信我们更愿意去成为优秀的创业者的投资人,而不愿成为你们的竞争者。

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