希鸥网专访廖瑜:主导跨境并购 填补国内高频射频芯片产业空白
发布时间 2019-08-30 10:33 XIOU 阅读 6922次

近年来,基于移动互联网的“新四大发明”,成为中国乃至世界互联网产业发展的标杆。但这些“发明”更多集中于商业模式的创新,国内科技技术领域的创新却一直推进缓慢,特别是芯片技术。与软件领域不同,目前芯片领域的创新门槛之高、投入之大是业内公认的。然而,2015年Ampleon集团的成功收购,让国内高频射频芯片产业实现了“弯道超车”。

Ampleon集团是从世界著名半导体厂商恩智浦(NXP)分离出来的。当时正值恩智浦(NXP)和飞思卡尔( Freescale)这两大半导体厂商并购,为避免违反美国的反垄断法,恩智浦(NXP)剥离出RFPA芯片业务,成立了Ampleon集团,而中方成功竞标,成为国内芯片行业的里程碑事件。

廖瑜女士深度参与整个收购案例。近几年中国成功收购半导体领域海外优质资产的案例屈指可数,Ampleon集团(18亿美元)和Nexperia集团(27.5亿美元)两个成功收购的大型案例中,廖瑜在其中均发挥了非常重要的作用。除了芯片相关的产业,希鸥网了解到,截止目前,廖瑜还投资了多家智能制造、节能环保、新材料领域的高新技术企业。

廖瑜毕业于对外经济贸易大学经济学,硕士学历,持有CFA证书,拥有香港证券与期货行业从业资格,在中央财经大学担任研究生业界导师。过去曾任职于华融国际、和灵资本等知名金融机构。在一级市场股权投资、跨境并购投资、私募基金、投资顾问等领域有超过10年的从业经验,行业涉及智能制造、高科技、大消费、教育等。2019年4月,廖瑜获得了权威机构颁发的“2019年度最佳投资人”奖。

廖瑜

近日,希鸥网采访了年度投资人廖瑜,更多关于廖瑜的信息,请看记者与廖瑜的QA问答。

记者:过去十年,您在国内外投资了数十个大型项目,其中,最令您骄傲的有哪些?

廖瑜:荷兰恩智浦半导体公司跨境并购大型项目。2015年,世界两大著名半导体厂商恩智浦(NXP)和飞思卡尔( Freescale)进行合并,两家公司分别为业内排名第一、第二的企业,其并购违反了美国的反垄断法。为成功通过美国外资投资委员会(CFIUS)的反垄断审查,恩智浦剥离RFPA芯片业务至Ampleon集团,并将Ampleon集团对外出售,中方股东成功竞标。

跨境并购交割日是提前定好的,如果超出时间,跨境并购失败的同时还要交付巨额违约金。我带领团队在距离交割日仅有一个月左右的时间接手项目,正常情况下一个月不可能来得及,但项目非常优质且稀缺,同时意义重大,于是我带领团队不眠不休驻扎在香港,推进项目各种内外部流程、商业条款谈判等,直到项目顺利交割。

当然,令我骄傲的,不是本次跨境并购对国内半导体领域产生的轰动,而是收购回来的优质资产对我国高科技发展意义重大,填补了国内高频射频芯片领域的空白。

记者:Ampleon是让您最为骄傲的跨境并购项目,也是您职业生涯的里程碑,可否简单介绍一下项目背景?

廖瑜:Ampleon集团是恩智浦NXP剥离出来的射频功率放大(RFPA)芯片业务,而在射频功率放大芯片行业,恩智浦拥有超过50年的运营经验,具有全球领先的技术优势。其生产的LDMOS和GaN射频功率芯片产品主要供应各大通讯基站设备制造商,在全球范围内不仅拥有华为、诺基亚、爱立信、中兴以及三星等业内优质客户,还在其他多元化射频功率领域拥有包括LG、西门子、美的、NEC、日立等其他国内外知名客户。

在项目尽调过程中,我们做了细致的市场调研并与行业专家深入交流。专家表示,半导体芯片领域是赢家通吃,企业都会购买拥有最高端技术的产品。恩智浦的前身是飞利浦皇家研究院,拥有五十年的积淀和经验,其技术、工艺积累是其它企业难以快速赶超的。反观国内,半导体芯片领域国家每年投入大量资金推动其研发和创新,但产品始终和国际领先水平有巨大差距。这一投资并购项目,让中国“快速”拥有国际大型半导体公司。

记者:Ampleon在RFPA芯片领域具有全球领先的技术优势,其成功收购对国内科技产业的发展有哪些积极影响?

RFPA芯片是模拟芯片而非数字芯片,因技术水平较高导致门槛较高,外部竞争者不容易进入,行业内部竞争格局较为清晰,Ampleon是目前世界第二大RFPA芯片供应商,且竞争力持续增强。近年来,Ampleon集团的毛利率一直保持在50%以上,毫无疑问属于优质资产。

RFPA芯片主要用于基站以及广播部门,市场门槛较高,5G时代的到来将大大加速其增长。 同时,RFPA芯片能同时应用在汽车电子、LED照明和家电市场等新兴领域,尤其是LED照明和家电市场,中国都是全球最大的应用市场。Ampleon的成功收购有利于国内这些领域技术的进步,可将“国际技术”和“中国市场”紧密结合,开发出更符合、更支持中国客户的产品。

记者:跨境并购投资程序繁琐、周期较长,您在短时间内完成Ampleon项目,有哪些主要心得?

廖瑜:Ampleon项目的成功收购主要在于团队的专业和敬业。当时我们认为这件事情对中国高科技的发展非常重要,于是带领团队一心扑在项目上,克服各种困难,把它作为必须完成的事情,那段时间基本没时间睡觉。专业方面我是科班出身,在对外经济贸易大学就读研究生期间就跟着导师看投资项目,从业至今也有十五年了,投资方面专业知识及经验的积累让我更加从容地解决遇到的所有问题。

记者:从业十余年,您怎么看待经济利益和社会责任的关系?

廖瑜:做投资就是优化社会资源配置,把最聪明的钱用到最需要的地方,通过投资做对社会进步、科技发展有意义的事情,我认为经济利益和社会责任是相辅相成、合二为一的。

现在流行的ESG投资,和“十九大”提出的三大攻坚战刚好吻合:E(环境)符合污染防治攻坚战,S(社会)对应扶贫攻坚战,G(公司治理)对防控金融风险是非常重要的因素。ESG表现好的企业,财务绩效同样表现好,ESG投资并非情怀投资。

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