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5G来了!工信部发放四张牌照 万亿级投资在路上
发布时间 2019-06-06 15:07 转载 阅读 31673次

4G改变生活,5G改变社会,工信部跳过预商用牌照直接发放5G正式商用牌照,较此前市场预期提前了半年左右。中国成为继韩国、美国、瑞士、英国之后,第五个宣布5G商用的国家,跻身5G第一梯队!

这一方面向世界传递我国发展5G的坚定信心,另一方面向市场传递我国建设5G的稳定信号,有望推进我国加快5G建设节奏,万亿规模的5G建网投资将在未来几年内陆续投入市场。

5G牌照意味着什么?

牌照是提供5G服务的许可,运营商在拿到牌照之后就可以着手进行5G网络建设,并开发和提供商用服务,争取市场验证。

此前,三大运营商已经在很多城市一定范围宣布进行5G建网试验,测试用户体验,这种试商用一般不收费,如果此后正式商用,意味着运营商可以收取费用,或许很快就可以看到一些5G的业务套餐了。

在关注牌照的同时,也需要关注频谱,频谱是5G建设的资源。此次,除了三大运营商以外,中国广电也获得一张5G牌照,原因就是广电掌握700MHz的黄金频段运营,700MHz频段为低频段,具有信号覆盖广、穿透力强等特性,5G组网成本相对较低,同时4K、8K等超高清视频也是5G商用的重要应用领域。

2018年12月工信部发布5G频谱规划方案,中国电信获得3.4-3.5GHz的100MHz频谱资源,中国联通获得3.5-3.6Ghz的100MHz频谱资源,中国移动获得2515-2675Mhz的160MHz带宽及4.8-4.9Ghz的100MHz频谱资源。不同频谱段位意味着不同规模的5G建网投资,原则上频段越高,基站密度要求越高,建网投入需要越大。

是否马上迎来大规模建设?

5G牌照就是5G行情的终点吗?今天上午开盘,5G概念股表现分化,截至发稿,wind5G概念指数下跌3.08%,京泉华、欣天科技涨停,润欣科技、高斯贝尔跌停。但事实上,相比于5G牌照,更应该关注的是大规模5G建网投资的时间点。

此前,工信部通信科学技术委员会常务副主任韦乐平此前接受中证君记者采访时介绍,5G的投资量级预计在1.2万亿元,是4G时代的1.4倍左右。按照带动系数3.33计算,预计撬动4万亿投资。

中证君咨询多位业内人士认为,虽然5G牌照发放了,但是5G建设仍然取决于运营商的投资节奏,不过已经很大程度上提升了2019年5G建站的投资预期。

中信证券预计,此次发牌提速有望带动5G网络建设节奏加快。结合部分5G试点城市建站计划,2019年5G建站数量约11~13万,超此前10万站的市场预期。

中信建投预计,目前来看很多城市、省级政府对5G规划比较积极,有可能三大运营商2019年5G建设量会超过15万站。此前测算2019年中国5G投资在250-300亿之间,在目前5G提速背景下,带来投资增量是大概率事件,增加100多亿投资也有可能,更多是对产业信心以及业绩的支撑。

中金公司认为,三大运营商5G资本支出今年在320亿元左右,明年就会增加至1000亿元以上,产业链上游会面临5G发展的第一波红利。

5G将带动科技产业发展

多位业内人士也像中证君表示,此次5G发牌超出市场预期,也是政策层证明我国发展5G的坚定决心,中国5G技术具有先进性和稳定性,5G商用将带动我国整个科技产业发展。

中信建投认为,中国5G建设节奏、体量和商用进度都在提速, 5G是偏中长期且具备较高确定性的投资板块。预计到今年年底,中国5G基站数量可能就是全球最多的。

天风证券认为,华为备有库存,中兴通讯还可以大规模向美国采购,工信部此前表态,坚持5G自主创新与开放合作,此前的技术试验阶段,诺基亚、爱立信、高通、英特尔等多家国外企业已深度参与,未来全球产业链也一定会协同合作。或许华为的份额有一定程度降低,中兴通讯、诺基亚、爱立信等设备厂商份额有所上升,整体上不会影响我国5G建设进展。

中金公司认为,“断供”事件将加速通信用半导体国产化进程,可以关注5G供应链国产替代主线。短期来看,华为前期芯片备货能避免现有产品断供风险。基站用半导体芯片主要包括数字逻辑芯片、射频芯片、模拟芯片、电源芯片等。数字逻辑芯片方面,华为、中兴通讯的自研产品已经得到广泛使用。射频芯片是目前国内主要短板,但可以看到华为和稳懋合作,以及能讯等国内初创企业芯片正逐步替代美国进口产品。在模拟芯片、电源、光电芯片方面,也看好,圣邦股份、光迅科技等企业逐步替代进口机会。

5G建设周期多久

哪些板块哪些公司将受益?

4G改变生活,5G改变社会,有人说,5G所带来的意义不亚于电力革命,5G具有大连接、高速率、低延时的效果,理论上,5G网络的传输速率是4G的10倍,可达10Gbps,手机在几秒时间就可以下载一部高清电影,从投资角度,通信、电子、传媒、计算机等领域都将先后受益于5G建设。

图为华为手机产品线总裁何刚用华为5G手机联入中国联通的5G网络,进行网速测试,下行速率超过1Gbps

通信:

5G建设,设备先行,中兴通讯,烽火通信等设备商是最确定的受益者,这些设备厂商上游的元器件厂商,比如PCB、覆铜板、天线滤波器、光纤、光模块等领域公司也将拥有很大业务增量空间,如深南电路、华正新材、世嘉科技、通宇通信、剑桥科技等。

相比于4G基站,5G基站对一些芯片的用量是翻倍式的增长,比如FPGA,紫光国微旗下紫光同创据了解正在华为进行验证;射频前端用量将增长,涉及到第三代化合物半导体,这方面国内还需要发展进步,不过三安光电、海特高新已经布局。

电子:

5G带来的换机潮,必然是所有手机终端厂商苦等已久的春天。我国的华为、小米、中兴、OPPO、vivo、努比亚等手机品牌都已经推出5G手机终端,有的在国外已经发布。未来5G手机也将带动供应链的增长机会,而长期看,AR/VR、物联网、智能汽车等创新应用的空间也很大,不过,可能2020年之后才会逐步落地。

5G的低延时高速率传输功效,还会刺激视频内容需求,4K\8K超高清视频产业将直接受益于5G建设,这样看来,像京东方、华星光电这些大尺寸面板厂商也会迎来新一轮发展机遇。

传媒:

中国广电获得5G牌照,布局智慧广电业务的公司比如贵广网络、华数传媒或将受益;同时在5G领域智能设备渗透到一定程度,未来最受益的5G应用可能是游戏和视频,腾讯、网易、完美世界等在云游戏行业的布局值得关注。

计算机:

车路协同等车联网领域一直被认为是5G应用的重要领域;而5G时代带来更多数据需要存储或者处理分析,浪潮信息等也将获得新一轮增长机会。

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